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IT巨头股票回购潮疯狂涌现，对高科技产业来说，是喜是忧？这或许是投资者和股民最近颇费思量的问题。
2008年7月23日，全球最大的移动通信运营商——沃达丰集团表示，决定立即进行10亿英镑的股份回购计划。
这不过是最新一起IT巨头回购事件而已。尽管高科技上市公司股票回购计划时而有之，但从未像进入2008年样疯狂和夸张：思科将回购总值增至620亿美元，IBM完成了125亿美元的回购，戴尔启动了史上100亿美元最大回购计划(目前已完成10亿美元回购)，联想数十次连续大规模回购(在6月连续19个交易日都有回购记录)，分众传媒、创维、海尔、TCL、雅虎、台积电、巨人网络、飞利浦、电讯盈科、柯达等众多海内外科技股也不甘落后，纷纷在2008年启动大规模回购计划……
重拾投资者信心
按照资本市场的规律，回购公司之所以选择回购，往往是出于对目前股价长期低迷的不满，认为公司价值被严重低估，试图以回购方式向公众展示一下董事会的信心。
事实上，随着全球经济陷入低迷，全球高科技股大受拖累，导致部分公司股票被严重低估，比如今年以来，如Google股票今年以來下跌了22%，英特尔股票下跌了24%，微软的股票跌幅更是高达30%。此时展开回购，将有助于提升股价，换回投资人的信心，甚至个别公司将回购视为企业战略决策之一。
2008年初，IBM完成了125亿美元的回购，今年2月，又批准回购150亿美元的股票。IBM董事长彭明盛表示，“股票回购是为今后资本并购做准备，是执行2010年战略路线图的关键部分。”回购消息传出后，IBM股价至今大涨了14%。此外，联想、戴尔等公司回购计划传出后，股票价格也得到了提升。
这或许能解释，戴尔CEO迈克尔•戴尔为何在6月下旬回购了总值1亿美元的戴尔史上个人最大规模回购。去年初，迈克尔•戴尔在交棒两年后重回戴尔CEO位子，重新执掌这个当时陷入利润下滑困境的美国第一大PC商，把其业务重点放在了个人电脑业增长最快的领域——个人消费和新兴市场上。2008年第一财季，戴尔在巴西、俄罗斯、印度和中国的销售增长了58%，新兴市场的增长直接助推了戴尔一季度全球的业绩，也重拾了华尔街对其股票的信心。
柯达同样认为自己的股票被严重低估。今年6月25日，柯达表示将回购价值10亿美元的公司股票，约占公司股票的四分之一。受到这一利好消息的刺激，柯达股价截至目前涨了约15%，但仍是近30年最低股价。过去3年，柯达公司展开了一次向数字技术转移的重组。
微软正陷入这样的“鼓吹”中。华尔街许多财务分析师表示，微软应大规模回购股票以拉升大幅下跌的股价。事实上微软一直在积极地回购股票。作为其2006年开始的一项362亿美元股票回购计划的一部分，微软在2008年还可以再回购价值30亿美元的股票。
加强公司控制权
更重要的是，回购股票能保护公司利益，加强其控制权。
最典型的例子是联想。联想从3月开始回购股份，进入6月份，回购次数更见频繁，在当月19个交易日中，每日均有回购记录。至今，联想集团已回购超过1.1亿股公司股票，占全部股本的1.38%。其回购次数可谓中资企业之最。
目前，联想全球PC占有率持续上升。去年，联想PC销售增长率为22%，高于市场平均的16%。此外，联想2008年第一季度净利润也由1.44亿美元增长到4.84亿美元，相比上季度增长了237%。可以说，联想遭受经济低迷的冲击并不大，那么联想频频回购为那般？
首先是减少IBM减持联想股票对联想利益造成的冲击。2008年7月21日，IBM大规模减持价值8000万美元的联想股票，进入2008年已合计套现约2.43亿美元。今年4月，IBM表示将出售1亿股联想股票。IBM作为联想第二大股东，在流动资金和现金流并不缺乏的背景下采取抛售行为，有可能导致联想股权分散。相反，联想在完成对IBM PC部门整合后，拓展市场的步伐正稳步前进，如果股权过于分散，将给联想的发展策略带来冲击。另外，回顾联想往年回购股票的时间段发现，在其大规模的股票回购过后，暑假就接踵而至。毫无疑问，联想回购股票的行为，对联想口牌形象的塑造以及暑期促销将产生一定的积极影响。
除此之外，联想还面临实力越来越强大的对手。戴尔、惠普等厂商过去一年在中国PC市场频频发力。对于联想来说，一方面需要继续稳固当前主要业务，即带来销售最大比例的大中华区业务，牢牢把握住新兴市场，尤其是消费业务的增长机会；另一方面，联想拓展全球双品牌战略才刚开始，回购行为对投资者信心的树立是显而易见的。
与联想类似，海尔7月下旬宣布回购3.93亿股海尔电器股份同样是出于加强公司控制权需要。作为海尔集团洗衣机及热水器业务的主要载体，海尔电器生产的洗衣机占国内市场份额 31.9%，热水器占国内市场份额20.4%，处于国内市场的绝对领先地位。但海尔电器的第二大股东是德意志银行，因此海尔通过回购，可以为市场期待已久的白电资产的回归铺平道路。更重要的是，回购可以实现海尔对海尔电器的绝对控制权。
股票回购还能防止恶意收购。2005年，盛大悄悄收购了新浪19.5%的股份，试图吞并新浪。后来，新浪也唯有实施代价不菲的“毒丸”计划，高价从盛大手中回购了股票。
不过，鲜味人知的是，也有很多高科技公司的回购只是为了对员工进行“秘密股权”补偿。TCL多媒体、创维的大部分回购资金都被用于员工优先认股权。分析师表示，采用如此做法的并非仅TCL、创维一家，许多高科技公司在大张旗鼓宣传回购股票数量的同时隐去了这些“细节”。
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