夏新电子巨亏的真相逐渐被曝光。

日前，夏新电子(600057.SH)发布一条《关于中国证监会厦门监管局2007年巡检发现问题的整改报告》(下称“《报告》”)的公告显示，从去年8月23日至9月14日，中国证监会厦门监管局调查夏新电子时发现了“销售收入确认”、“年末销售异常”、“销售回购”和“大额商业承兑汇票归类不当”四大问题，并向夏新电子发出整改通知书。

“新任总裁在公司管理和操作上会作出调整。”夏新电子证券事务负责人表示，公司近期会将各地的子公司全部撤销，降级为办事处，不再承担资金和物流平台的职能。

不过，一位国产手机厂家高层指出，去年夏新电子之所以出现巨亏，应该是前两年将问题隐藏了，由于经营持续不善，纸包不住火，集中在2007年爆发，也将具体体现在夏新电子2007年度财报上。

四大问题

《报告》显示，问题一：夏新电子施行全程保价销售方式，实际承担了商品贬值的风险，未满足确认收入所要求的“商品风险和报酬的转移”条件。计提的调价补差准备金额难以准确计量。对全程保价销售方式，公司更没有在年报附注中予以披露。

除此之外，问题二：夏新电子2006年底销售数量较大，某些型号产品集中在12月份销售。问题三：从抽查公司与主要经销商的2007年往来明细账发现，分公司陆续回购积压产品，账务处理集中于2007年6月底进行，但公司未能提供回购产品对应的确切销售时间。问题四：夏新电子2006年末商业承兑汇票余额2.3316亿元，但在2006年财报附注中的商业承兑汇票归类不当。

对此，夏新电子方面表示，全程保价销售方式为国内手机厂家普遍采用的销售政策，而年底销售数量较大是因为手机季节性销售特性明显，至于子公司回购积压产品，是因为公司实行独家代理制下的一种调货行为。

尽管有了相对合理的解释，夏新电子还是制定了一系列整改措施。夏新电子方面表示，2008年公司将对销售系统进行一系列调整，一方面加快买断销售方式，减少调价补差发生，另一方面也加强规范保价销售行为及相应的会计处理。此外，公司还将引进经销商合建销售公司，建立以经销商为主的销售体系，逐步取代现行分公司销售体系。

撤销各地分公司

“全国所有的分公司都将被撤销。”夏新电子证券事务负责人表示，公司近期会将各地的子公司全部撤销，降级为办事处，不再承担资金和物流平台的职能。该负责人指出，此举将会减少公司的库存风险，防止商家异常备货，降低和避免公司在外资产的经营风险。

不过，一系列的措施似乎都是亡羊补牢。

一位国产手机厂家高层指出，全程保价的确是国产手机迅速崛起的发家宝，但随着产品更新加速，产品生命周期缩短，这种销售方式在2006年已经逐步被国内厂家摒弃。

因此，从这一角度来看，夏新电子巨亏其中一个原因就是销售方式调整太慢。此外，2005年开始，TCL、康佳等国产手机厂家就意识到分公司制的弊端，开始撤销各地公司，而夏新电子居然在2007年还保留着分公司制。

根据夏新电子之前的财报显示，2005年夏新电子亏损6.58亿元，而在2006年第一季度又盈利520万元。2006年夏新电子实现净利润2421.26万元，而到2007年上半年报又亏损3.52亿元。

对于这种猜测，夏新电子证券事务负责人没有作任何评论，仅表示新任总裁会作一系列调整措施。