柳传志从联想集团董事长职位退出后，并没有功成身退，而是全力投入联想控股的投资业务，向自己的又一个远大目标发起冲击，那就是打造一个国际化控股公司。在收购IBM的个人电脑事业部后，巨大的资金压力使得联想集团对联想控股的资本扩张提供的支持有限，联想控股只能重新进行产业布局，扩大所涉足的领域范围，对于迅速壮大的集团规模和更为分散的业务种类，联想控股的控制力将面临巨大挑战。

打造摩根级国际投行

联想集团之上的联想控股。

众所周知，联想集团是一家巨型IT企业，并购IBM的PC业务更使得联想步入国际巨头的行列，然而就是这么一个躯体庞大的集团，上面还有自己的母公司，这就是联想控股有限公司，柳传志就是联想控股的总裁。

联想控股目前有五家下属子公司，除人们所熟知的联想集团和神州数码外，还包括三家投资公司：

联想投资——从事风险投资业务，目前管理的基金规模接近三亿美元，以大IT领域投资为主，包括互联网应用于服务、无线应用与服务、数字媒体、芯片设计及关键元器件等，关注创业期和扩展早期，同时兼顾非IT领域的机会。投资方式以领投和联合领投为主，通过帮助被投企业提高运作和管理等能力以实现并保持告诉、持续的发展。

融科智地——立足于房地产领域，一方面投资、开发和持有质量上乘、设计精湛并能长期增值的优质物业，通过专业经营和服务获得长期回报；另一方面，大力发展住宅开发业务，目前在北京、武汉、重庆、长沙等城市已陆续推出代表楼盘。同时也在积极探索房地产金融业务，进一步奠定做强、做长、做大的实力基础。

弘毅投资——联想控股有限公司控股40%，前身为联想控股投资事业部，从事并购投资管理，主要投资于成熟行业的成型企业。通过提供多方位的增值服务，进行产业整合，帮助被投企业建立在该行业中的领先地位，从而获取投资回报，最终实现投资者、企业和社会多方共赢。公司目前直接管理和运作的资金超过10亿人民币，投资者除联想控股以外，还包括美国高盛公司、新加坡淡马锡公司和香港新鸿基公司等国际知名金融财团和产业集团。

联想控股是一家战略驱动的投资控股公司，实施非相关多元化经营，并仍然在探索新的产业发展方向。联想控股行使定方向、选人才、配资源、监督考核的职能，为各专业子公司提供资金、品牌、管理、文化等方面的有力支持，推动子公司成为所在行业的领先企业。

联想控股走向资本扩张道路。

柳传志早在2001年分拆联想集团和神州数码时，就思考如何跳出产业、走向资本的道路。当时尽管联想集团在国内PC领域、神州数码在分销领域都占据绝对优势，“但是，这不能确保稳定的股东回报，太过单一。此外，效率不够高。”柳传志的担心不无道理，“很明显，联想股东担心，当行业风险加剧之时，股东会让两家公司过分小心，不能采取大胆的行动。”

2003年神州数码第一季度亏损了1.5亿港币，并且全年没有提供给联想控股任何红利，验证了柳传志的担心。后来在联想并购IBM的PC业务时，柳传志再度感慨，如果联想控股还有其他产业作为支撑，就不会在并购之时显得尤为谨慎小心。正是在这种考虑下，联想控股开始由产业向资本转型，走向了多元化投资的道路，并在实践中不断调整产业布局。