继去年携手美国第一大医药连锁店Walgreens公司，挺进中国医药连锁领域后，黄光裕旗下的鹏润投资今年来的一连串令人眼花缭乱的资本运作，更是令业界侧目。

3月7日，鹏润投资宣布与新加坡太平星(PacificStarGroup)共同设立一只规模达8亿美元的基金，用以投资中国大城市的住房和商业地产；3月17日，鹏润投资集团董事长黄光裕以中国服装协会战略合作伙伴的身份再次闪亮登场服装业。据悉，鹏润投资集团将全面参与中国服装协会的品牌推广工作，并提供交易平台和渠道资源。3月20日，鹏润投资集团与投资银行贝尔斯登联合宣布：双方将各出资2.5亿美元建立一个联合投资基金，旨在发现并投资除家电以外的其他零售企业。对于本次投资，正如黄光裕所说：面对中国零售市场的再次高速发展，凭借鹏润投资在国内家电零售多年的实际操作经营,联合贝尔斯登在全球零售业的投资经验,这样的组合没有理由会错过这样的机遇。

无论是在其发家致富的零售、房地产领域，还是在其尚算陌生的医药、服装领域，黄光裕的这一连串举动都向世人证明：今日的黄光裕已非昨日的黄光裕。用他自己的话来说，就是“如果我的企业只做电器或只做房地产或只做资本运营，我就不可能取得一种长远、大规模的发展。靠单线是不行的。”

今日重新再来审视这样一句话，那么黄光裕的这一连串举动都不再令人意外，这只是其一贯战略的延续。亦不难推测，接下来的黄甚至还有其它的更大举动。

其实随着国美电器的日益发展壮大和自身逐渐步入循环运作轨道，对于黄光裕来说，已经不再具有实现自我的“舞台”价值，早在几年前，他就已经逐渐隐于国美日常经营管理层，如今则更多在扮演国美电器形象代言人的角色。而鹏润投资集团的创建，就是他精心为自身的后续发展搭建的一个“大舞台”。

如果非要探索黄光裕转型轨迹中唯一贯穿其始终的、或者说是其始终在做的一项事业：那就只能是连锁经营。所不同的是：昔日的黄光裕只是在家电零售领域进行其连锁经营运作，今日黄光裕则已经站在了资本的层面进行连锁经营运作。

在企业经营实践中，黄光裕对“连锁经营”的深刻理解，相信在国内尚无人能企及其左右。

连锁&复制

在21世纪激烈的商业竞争中，成功的关键是什么？是资金、是产品、是市场、还是品牌？都是，也都不是。成功的关键是由资金、产品、市场、品牌等因素组合起来形成的商业模式。

但如果有一个成功的商业模式可以通过复制，再次创造同样的模式。而连锁经营却正是实现商业模式复制的唯一途径，它是复制思想在企业经营层面的应用，可以帮助企业迅速实现规模扩展、抢占市场份额，最后托大企业品牌。这和流水线大生产的功能如出一辙，它正是连锁经营在生产领域的应用，它同样可以用在企业经营层面，也同样可以运用在服务业、商业等其它非生产领域。

黄光裕显然对此深信不疑，而他的事实也验证了这一点。从北京城的一个国美店、到两个国美店、乃至到今天的几百个国美店。明显的是，如今的他已经不再满足于一个国美店复制另外一个国美店。他在思考并验证着如何实现一个国美电器到另外一个国美地产、国美医药、国美服装……

或许黄光裕痴迷的是：连锁经营的魅力究竟能达到何种程度。