在今天的中国，一提到投资银行，人们会想起哪些公司？高盛、J.P摩根、摩根斯坦利、美林证券、所罗门美邦、雷曼兄弟……一波又一波大型国有企业的剥离重组和海外上市，都是这些国际巨无霸的战场，人们几乎看不到中国自己的投资银行身在何处。

然而，在无人喝彩的本土投行界，一个名为汉能的投资银行却从2003年起横空出世，他们立志要成为中国的高盛，在美好的愿望之下，汉能能否真的强大起来？

出手框架媒体

“我们和高盛一开始的落点就不一样。”

成立四年的汉能投资集团，出手便有不少经典案例，其领军人物陈宏最为津津乐道的是框架媒体的故事。

在汉能涉足之前，框架媒体排在江南春的分众和虞峰的聚众之后，位列行业第三。然而，产业内的“三国演义”，背后却是投行之间的对弈。

“分众的PE投资者和投行都是高盛，聚众是摩根斯坦利，一直想帮他们上市，框架媒体的投行是我们。”陈宏说。汉能涉入这个新兴产业，一开始就要同跨国巨头比肩。

那么诞生四年的汉能又如何在百年高盛面前赚得投资回报最大？

“刚刚接触框架媒体的时候，劣势很多，创始人之间有矛盾、公司亏损很厉害，而且当时的分众正在朝着上市迈进，等江南春从海外筹集到大额资金开始并购后，框架生存的机会就更小。”

在不利的形势中，陈宏先拿下框架媒体控股权，走投行加并购基金的路线，取得控制权后派汉能内部最善于媒体整合的谭智到框架做CEO。谭智很快在框架内部收服人心，接下来就是汉能一系列的精彩动作。

在框架媒体，赚钱的是纸平面广告（框架），烧钱的是液晶广告（LCD），根据产业内的演进形势，陈宏和谭智决定先把LCD业务卖给江南春。

“卖的时候，江南春说干脆一次性把全部业务都卖给他好了。但是框架那一部分是赚钱的，我们没答应，希望自己运营一下。”陈宏对当时分步整合的决策很满意。