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现在看来,在中国有业务的几家上市公司重新实现私有化到不是业绩不好而被“勒令”退市,私有化的原因主要缘于上市成本过高。 2006年10月,WatchGuard重新实现私有化,被Francisco Partners和Vector Capital两家私人权益公司共同持有,现在这两家公司管理资金超过55亿美元。这两家公司在过去整个的管理运营过程之中,所管理的企业都实现了100%的成功。特别是他们所收购的公司,都实现了增长和利润率的目标。他们管理的成功例子,包括Corel公司、蓝代斯克公司、美国网络邮票公司和美商物讯科技公司。同样,2007年4月,SafeNET也被Francisco Partners以7.5亿美元收购,重新实现私有化。 2007年6月,两只私募投资基金Silver Lake(银湖)和TPG Capital(克萨斯太平洋)宣布以总价值约为82亿美元的资金收购AVAYA,只要公司股东大会和欧盟批准,就将对AVAYA实现私有化。在收购时,AVAYA公司财务状况良好,手握8.29亿美元现金,没有负债,并有50%左右的收入来自于长期服务合约。另外,其在呼叫中心和IP通信等领域的实力也比较强劲。今年5月,美林证券就已将AVAYA列入理想的被并购企业名单。 AVAYA公司Karyn Mashima说:“公司私有化后会进行16个方面的调整,涉及流程简化、解决方案、客户服务、内部采购、IT系统等方面,各个方面的业务会由相应的高管直接负责。而在私有化完成后,这些战略调整将逐步落实。公司会视发展的具体情况确定是否裁员或增员” Karyn Mashima没有透露公司内部调整的更多细节,但强调公司将在中国等新兴国家进行投资,并加强公司的渠道和品牌建设。Karyn Mashima进一步表示,在调整之后,AVAYA将偏重附加值更高的产业,比如软件和服务;以及高增长的市场。 Karyn Mashima的表态代表了大多数私有化公司的想法——私有化不会影响公司大的发展方向和运作方式。但还是有一点值得注意,纳斯达克对上市公司的要求相对苛刻,每三个月必须对股民公布财务报表,公司的短期经营压力相对较大,上市公司的某些经营行为多期望在短期内取得回报。私有化之后,公司不会再时时处于季度业绩的压力下,投资不再苛求现金流及财务回报,公司可以以更灵活、更具长远的眼光进行战略布局。
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